灿星财富美联储加息预期升温拖累白银加速下跌

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　　文章来源：汇通财经

　　周一亚洲交易时段，现货白银维持弱势整理格局，价格徘徊于66.92美元/盎司附近。尽管地缘风险持续升温，但市场对通胀和利率前景的担忧盖过了避险需求对白银的支撑作用，导致银价连续第二个交易日出现回调。

　　当前影响贵金属市场的核心因素主要来自中东局势变化以及美国货币政策预期调整。周末期间，中东地区紧张局势再度升级。最新消息显示，以色列对伊朗境内多个军事目标发动打击，以回应此前伊朗针对以色列北部地区发射导弹的行动。

　　此前伊朗已经向以色列发射多轮导弹，并警告如果以色列继续扩大在黎巴嫩地区的军事行动，将采取更大规模回应措施。虽然以色列方面表示来袭导弹均被成功拦截，且未造成人员伤亡，但双方冲突升级明显加剧了市场对于地区局势失控的担忧。

　　美国总统特朗普近期公开呼吁各方保持克制，希望推动相关谈判继续进行，并避免局势进一步恶化。不过由于双方在多个核心问题上仍存在较大分歧，市场对于短期内实现全面缓和依然保持谨慎态度。

　　地缘风险升级首先反映在能源市场。市场担忧霍尔木兹海峡能源运输可能持续受到影响，从而导致全球原油供应趋紧。受此推动，国际原油价格明显上涨，能源市场风险溢价迅速扩大。

　　对于白银市场而言，油价上涨并非完全利好消息。一方面，能源价格上涨可能推升全球通胀水平；另一方面，通胀重新升温可能迫使主要央行维持高利率政策更长时间。由于白银属于无固定收益资产，因此高利率环境往往会削弱其投资吸引力。与此同时，美国就业市场表现继续强化市场对于美联储鹰派政策的预期。

　　美国劳工统计局公布数据显示，美国5月非农就业人数增加17.2万人，明显高于市场预期的8.5万人。尽管略低于修正后的前值17.9万人，但整体仍显示劳动力市场保持稳健扩张。此外，美国5月失业率维持在4.3%，与市场预期保持一致，进一步反映美国经济整体仍具韧性。强劲就业数据公布后，市场迅速调整对于未来货币政策的判断。

　　投资者认为，美国经济增长和就业市场表现依然强劲，加之能源价格上涨可能重新推高通胀，因此美联储短期内转向宽松政策的可能性明显下降。随着市场加息预期升温，美国国债收益率和美元指数获得支撑，从而对贵金属市场形成压力。

　　虽然白银同时具备贵金属和工业金属双重属性，但在当前阶段，市场更加关注利率因素对投资需求的影响。因此银价短期表现明显弱于部分风险资产。从资金流向来看，部分投资者近期选择增加美元资产配置，以应对潜在的市场波动风险。美元走强通常会降低以美元计价贵金属对海外买家的吸引力，这也是限制白银反弹的重要原因之一。

　　从技术面来看，现货白银日线图在冲击阶段高位后进入调整阶段。价格仍运行于主要中长期均线上方，整体趋势尚未发生根本改变，但短线回调压力有所增加。MACD指标高位死叉迹象逐步显现，红柱持续收窄，显示上涨动能减弱。RSI指标由超买区域回落至55附近，反映市场进入修正阶段。下方关键支撑区域关注66.50美元和65.00美元，若跌破则可能进一步测试63.80美元附近区域；上方重要阻力位则位于68.80美元和70.00美元附近。

　　从4小时周期观察，白银价格近期形成高位震荡回落结构。短期均线逐步走平并出现向下拐头迹象，显示多头力量有所减弱。MACD指标运行于零轴附近，市场进入方向选择阶段。如果美元继续受到加息预期支撑，银价可能进一步回落测试66美元区域；反之，若地缘风险继续扩大并刺激避险需求，则银价仍有机会重新挑战69美元上方阻力区域。

　　编辑总结

　　当前白银市场正面临避险需求与利率压力之间的博弈。中东局势升级本应为贵金属提供支撑，但能源价格上涨引发的通胀担忧以及美国强劲就业数据带来的加息预期，正在削弱白银作为无息资产的吸引力。短期来看，美联储政策预期仍将主导市场走势。未来投资者需要重点关注美国通胀数据、美联储官员讲话、美元指数变化以及中东局势发展。如果高利率预期持续强化，白银可能延续调整；若避险情绪进一步升温，则有望为银价提供新的上涨动力。

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