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现在是2026年5月25日凌晨5点15分，我想和所有散户朋友们聊聊大家最关心的问题：现在A股到底是不是牛市？但斌等大佬说这只是反弹，这个观点对吗？我可以非常明确地告诉大家：牛市的基本特征依然存在，而且非常清晰，认为这只是反弹的观点，是对当前政策环境和经济基本面的严重误判。
我从今年1月份开始就一直坚定看多A股，2月份、3月份也从未动摇过。当时我就明确判断，3月份一定会出现200点左右的调整，至少会调整到3977点的缺口附近，然后重拾升势。而且我特别强调，这个调整会非常快速，会借某个突发事件突然间下探。果然，3月20日，上证指数精准回补了2026年1月5日形成的3977.54—3983.58点向上跳空缺口，盘中最低下探至3955.71点，收盘报3957.05点 。随后3月23日的黑色星期一，指数又连续击穿了60日和120日均线，很多人当时都慌了，以为牛市结束了。
但我依然坚持自己的判断：补完缺口后会迅速拉升至60日线之上，然后沪指会沿60日均线缓慢上行，一旦远离60日线就会出现调整。这个判断不是凭空来的，而是基于中央不允许暴涨快涨、要稳涨的明确要求。事实证明，市场走势完全符合我的预判。现在回头看，3月份的调整只是牛市进程中的一次正常洗盘，根本不是什么熊市的开始。
很多人拿但斌的观点来反驳我，说他认为这只是反弹。我尊重但斌先生，但我不认同他的判断。判断是不是牛市，不能只看短期的涨跌，要看三个核心要素：政策面、基本面和资金面。从这三个方面来看，现在的A股都具备了牛市的所有特征。
首先看政策面，中央保慢牛的决心之大，是前所未有的。4月28日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议明确提出要"稳定和增强资本市场信心" 。这是政治局层面首次出现"稳定和增强"资本市场的表述组合，历史上前所未有。会议同时指出，要"努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新" ，要"增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕" 。这些表述都释放出了非常明确的信号：中央绝对不允许股市出现暴涨暴跌，更不允许出现系统性风险。
最近一周，证监会又联合八部门重拳整治非法跨境证券业务，对富途、老虎、长桥三家机构立案调查并作出行政处罚事先告知 。很多人不理解，认为这是利空。恰恰相反，这是重大利好！这说明监管层正在全力净化市场生态，保护境内投资者的合法权益，引导资金合规入市。这正是中央要打造一个健康、稳定、可持续发展的资本市场的具体体现。
再看基本面，2026年一季度的经济数据已经给出了明确的答案。根据国家统计局4月16日发布的数据，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点 。这个增速高于市场预期的4.8%，也落在了全年4.5%至5%的目标区间上限。内需对经济增长的贡献率达到84.7%，同比提高近30个百分点 。这说明中国经济已经开始复苏上行，虽然幅度还不大，还没有全面复苏，但稳中向好的趋势已经非常明显。
政治局会议也对当前经济形势作出了准确判断："我国经济起步有力，主要指标好于预期"，同时也指出"经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固" 。这个判断非常客观、非常务实。正是因为经济还没有全面复苏，所以中央才会继续出台更多稳经济、促经济的政策措施，这也为股市的慢牛行情提供了坚实的基本面支撑。
基于以上分析，我可以非常肯定地说：4100点、4200点绝不是顶部，距离大顶还远得很。我说的大顶，是指那种大顶之后可能若干年都要调整的顶部。我依然坚持之前的判断：2027年下半年上证指数突破5000点是一定的，这个慢牛行情甚至可以看到2028年、2029年。
在这里，我要特别提醒散户朋友们：2026年希望股指一路高歌猛进是不可能的，但也无需担心大跌。中央要的是慢牛，是稳牛，不是疯牛。所以，想挣快钱、想一夜暴富的人，真的不要看我的文章，你们会失望的。对于普通散户来说，最好的投资策略就是定投宽基指数基金，或者买入业绩优良的蓝筹股，长期持有，分享中国经济发展的红利。
我再次声明，我的股票分析评论只是业余爱好，我并非执证投资顾问，我的所有观点都只是个人看法，仅供大家参考。我只是把我自己的研究和思考分享出来，希望能对大家有所帮助。
散户投资者朋友们有什么问题？可以写在评论区。咱们一起研究。投资股票市场是需要研究的，不能靠侥幸。
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